经济不雅察报 记者 钱玉娟

5 月 19 日，证监会网站公示了长江存储科技有限背负公司（下称"长江存储"）初次公开刊行股票并上市指令的备案论述。两天前，长鑫存储也更新了科创板招股书，国产存储芯片"双子星"先后吹响 IPO 的军号。

长江存储是国内独一杀青 3D NAND 闪存芯片量产的 IDM（垂直整合制造）大厂。

一位存储行业东说念主士向经济不雅察报涌现，长江存储里面筹划 IPO 的时辰比长鑫存储早数年。

别称长江存储前职工涌现，长江存储在完成 2019 年首轮融资后就在为 IPO 铺路，2020 年管制层运转研究职工握股以及股权激发一事。2022 年头，时任长江存储首席实行官杨士宁在一场职工大会上称，2022 年底要把职工股权激发作念好。

到了 2022 年 12 月，杨士宁出任子公司武汉新芯集成电路股份有限公司（下称"新芯股份"）董事长，2023 年运转推动新芯股份孤独上市事宜。

该长江存储前职工回忆，杨士宁曾提到，因波及国有财富等问题，长江存储要杀青职工握股"很难熬，也很复杂"。2021 年紫光集团参预歇业重整范例，长江存储需要梳理公司架构和股权，这可能影响 IPO 节拍。长江存储管制层便将冲击科创板的砝码押在了新芯股份身上。

证监会上市指令备案论述自大，长江存储现在无单一控股股东，其母公司长江存储科技控股有限背负公司的第一大股东为湖北长晟发展有限背负公司，握股比例为 26.54%，后者由武汉及湖北省国资体系控股。

上述存储行业东说念主士评释，国资主导、无饱和约束东说念主的股权结构，证据长江存储此前留传的股权问题有了打破性推崇。

对筹划上市一事，经济不雅察报向长江存储官方发送研究采访函，适度发稿，未取得复兴。

受困于股权留传问题

"长江存储一直在想考子公司是否孤独 IPO，在这个问题上徜徉了时辰。"一位专注半导体产业投资的机构合股东说念主涌现。

新芯股份是一家国产半导体特质工艺晶圆代工企业，由长江存储控股，握股比例达 68.19%。新芯股份已在科创板列队恭候长达 1 年 8 个月，但 IPO 的靴子迟迟未能落地。

直到 5 月 19 日，一分彩app2026世界杯中国官方下载长江存储已于湖北证监局办理指令备案登记的信息公布后，新芯股份也终于卸下孤独上市重负，除去了科创板的 IPO 央求。

前述存储行业东说念主士指出，长江存储股权结构比较复杂，其中包含其与紫光集团的股权问题永恒未能处分，这成为了长江存储 IPO 的辞让，于是长江存储押注新芯股份孤独 IPO。

公开信息自大，2016 年，长江存储由紫光集团相连国度大基金、湖北地点基金等共同出资开发，紫光集团为控股股东；后履历王法重整、股东结构同样等盘曲。2021 年 7 月，紫光集团参预歇业重整范例，为保险长江存储筹划肃肃，两边需要进行股权剥离。2025 年，长江存储完成股改。

凭据紫光集团 2025 年底的重整决策及 2026 年工商信息，紫光集团已不再成功或迤逦握有长江存储股权。

IPO 节拍加快

前述存储行业东说念主士涌现，NBA下注官网长江存储这次 IPO 拟募资金额或在 300 亿元— 400 亿元之间，举座估值在 3000 亿元以上。

另一位存储龙头长鑫存储因在科创板拟募资 295 亿元，刊行前估值超 1500 亿元，被投资者称为 A 股新"巨无霸"。长江存储的募资和估值领域或将刷新 A 股科技板块的新记载。

外界多数以为，长江存储遴荐当下 IPO 与众人存储芯片市集步入新一轮超等周期研究。市集机构 TrendForce 集邦斟酌预测，2026 年第二季度 NAND 闪存合约价将同比增长 70% 至 75%。

行业的景气度也在长江存储的事迹上得到体现。指令备案文献初次涌现，长江存储 2026 年一季度营收打破 200 亿元，同比增长约 100%，轮廓毛利率攀升至 45% 以上。

新芯股份此前的招股书自大，长江存储在 2024 年度和 2025 年上半年里的净利润还处于赔本景色，永别赔本 9751.60 万元、2.51 亿元。

前述存储行业东说念主士告诉经济不雅察报，自 2025 年下半年于今，长江存储的 NAND 出货量握续攀升，市集份额面对众人前三，净利润也已扭亏为盈。

第三方调研机构 Counterpoint 数据自大，适度 2026 年一季度，长江存储众人 NAND 闪存出货量市占率已打破 10%，位列第四，增速居行业首位。

对长江存储以及长鑫存储启动 IPO 与行业风口研究的说法，蓉和半导体斟酌公司 CEO 吴梓豪暗示不招供，他暗示，两家企业"为 IPO 筹划了三四年以致更永劫辰"，里面齐在加紧看成。

前述半导体产业投资东说念主也以为，两大存储巨头的上市节点是按范例推动的着力，"跟存储芯片需求爆发没什么关系。"

比拟长江存储，长鑫存储的上市之旅途较为顺畅。据前述存储行业东说念主士涌现，长鑫存储在公司开发不久就运转职工握股激发等看成。

巨头将触角伸向对方本地

长鑫存储和长江存储先后开释出 IPO 信号，市集暖和这两家存储"巨无霸"将怎样同台竞技。

现在，两家存储大厂的主商业务并不重迭：长江存储主攻 3D NAND 闪存硬盘，而长鑫存储主攻 DRAM（动态飞快存取内存）。

前述存储行业东说念主士涌现，"两家公司齐有立项对方的中枢家具，要向对方赛说念蔓延，仅仅还在较初期的调研阶段"。

指令备案文献中涌现了长江存储产能膨胀的了了阶梯图。现在，长江存储在武汉运营两座纯熟晶圆厂，整个月产能约 20 万片。三期工场斥地装配已全面启动，展望 2026 年底投产，2027 年杀青月产能 5 万片。远期盘算推算自大，三期之后还将新建两座晶圆厂，沿途达产后总月产能将达 50 万片。

此外，指令文献涌现的一个信息引行业暖和：长江存储斥地国产化率已达 45%，IP 授权业务同比增长 120%NBA比赛(中国)外围下注APP，三星已采购其工夫用于下一代家具开发。三期产线中国产斥地采购占比更已首度打破 50%，遮掩刻蚀、千里积、检测等沿途主工艺递次。这证据，长江存储在地缘阻滞下仍取得了供应链自主化的打破。