任泽平发文暗示好意思伊干戈对财富价钱的影响大争之世，资源为王。70年代爆发了两次石油干戈，好意思伊突破引爆第三次石油干戈，大量商品元年到来。
{jz:field.toptypename/}第一次石油干戈（1973-1974）：第四次中东干戈，阿拉伯产油国为膺惩西方相沿以色列，初度讹诈石油刀兵，践诺禁运。油价3个月内从3好意思元暴涨至13好意思元，涨幅4倍。黄金开启十年牛市，好意思国经济堕入严重滞胀，股市一度崩盘。
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第二次石油干戈（1978-1980）：1979年伊朗伊斯兰立异，第二大产油国罢手出口60天，激勉焦躁性囤积，油价从13好意思元飙升至34好意思元。1980年两伊干戈爆发，油价冲至41好意思元历史高位。黄金脉冲高涨后回落，通胀膺惩性反弹，沃尔克加息重创经济，股市承压。
字据前两次石油危急，总结五大规矩：
1、名义是历史争端，背后是资源争夺。地缘突破散播图与公共资源散播图高度重合——两伊干戈争夺油田，海湾干戈确保石油供应，好意思伊干戈焦点是石油和霍尔木兹海峡。
2、财富价钱冲击分三步走：第一阶段激情运转，避险财富脉冲高涨，nba下注官网警惕流动性风险；第二阶段通胀传导，大量价钱高涨，企业盈利分化；第三阶段通胀激勉货币政策收紧，股市、债市、黄金承压，淌若滞胀，现款为王。
3、油价冲击取决于“供需紧均衡”经过。前两次石油干戈未必石油占比超煤炭达40%，中东出口占公共60%，高度依赖方法放大了冲击。
4、黄金短期避险，永久总结三大属性。1973年未必布雷顿丛林体系解体，黄金货币价值属性更强。1980年代第二次石油干戈时间，石油好意思元方法已修复，黄金大涨后回落50%。
5、公共股市承压。淌若激勉动力危急和通胀，货币政策被动收紧，股市分子端盈利受通胀侵蚀，分母端受风险厌恶和无风险利率压制，除资源、军工等板块外普跌。
好意思伊干戈会否重演70年代动力危急？取决于出路：快刀斩乱麻、合手续数周还是合手续数月以上。淌若干戈合手续时分超预期，可能激勉通胀进而触发货币收紧预期，影响公共财富订价逻辑。列国将加大动力发展和武备竞赛。
好意思国动力政策转向发展传统动力，资源争夺手艺从军事骚动到“经济剥夺”，对象从石油彭胀至稀土等要津矿产。东谈主工智能拉动需求暴增，资源供给蚁合，谁会成为被好意思国盯上的下一个委内瑞拉、伊朗：古巴、格陵兰稀土、刚果（金）钴矿还是智利锂矿？大周期末期，地缘悠扬加大，财富价钱随之起舞。
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